股票配资策略 7月采购经理指数环比略降0.1个百分点

　　国家统计局7月31日发布的数据显示，7月，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.2%，均比上月下降0.3个百分点。

　　综合市场分析来看，7月制造业PMI较上月下行主要受季节性因素影响。东方金诚首席宏观分析师王青表示，7月制造业供需两端均有不同程度走弱，是整体指数水平在收缩区间小幅下行的主要原因。这一方面是受高温多雨天气影响，同时也表明经济下行压力存在。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，7月制造业PMI指数在荣枯线下方小幅下降，表明经济仍有下行压力，回升基础需着力巩固。要通过扩大政府投资规模，带动企业订单增加和生产投资恢复，带动就业形势好转和消费需求回升。通过超大规模国内市场持续回暖，显著增强经济回升的内在动能。

　　制造业景气水平略有回落

　　“7月，因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温洪涝灾害等极端天气因素对企业生产经营的影响，制造业PMI为49.4%，景气水平略有回落。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析表示。

　　从分项指数来看，生产指数为50.1%，虽然比上月下降0.5个百分点，但制造业生产继续保持扩张。新订单指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点，制造业市场需求有所回落。对此，王青表示，除7月高温多雨天气有一定不利影响外，房地产行业持续调整也会影响钢铁、水泥等建材需求，对物价造成下行压力，影响居民消费信心。需求偏弱是现阶段制约经济运行的主要问题。

　　受市场需求不足和近期部分大宗商品价格下降等因素影响，价格指数有所下降。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为49.9%和46.3%，比上月分别下降1.8个和1.6个百分点。王青表示，近期，水泥、煤炭、钢铁等国内定价的大宗商品价格回升势头减弱，背后或与5月及6月相关产品产量增加，而市场需求未有根本改观等有一定关联。

　　分企业类型来看，大型企业景气度较上月提高，生产经营活动总体稳定。中小型企业PMI均位于荣枯线以下，且景气水平均较上月有所回落。多数制造业企业对近期市场发展较为乐观，生产经营活动预期指数为53.1%。

　　“综合来看，当前企业正在夯实运行基础，随着各项稳经济扩内需政策继续落实，市场需求将较快释放，企业生产活动加快上升，经济景气趋稳回升。”中国物流信息中心分析师文韬表示。

　　广开首席产业研究院宏观高级研究员罗奂劼表示，制造业PMI有望企稳反弹。当前，内需整体处于回暖过程中，相关稳增长政策出台也将进一步提振经济，例如，3000亿元超长期特别国债资金将进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新，专项债发行提速将促进基建项目加快形成实物工作量。不过，极端天气还将对制造业形成一定制约。接下来，相关政策仍将继续向扩大内需、促进就业、增加收入、支持中小企业和提振房地产行业等方面发力。

　　非制造业商务活动指数保持扩张

　　7月，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点。

　　分行业来看，服务业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点，服务业业务总量总体与上月持平。其中，与居民出行和消费相关的铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快。零售、资本市场服务、房地产等行业商务活动指数均低于47.0%，景气度偏弱。

　　王青表示，7月服务业PMI景气水平降至荣枯平衡临界点，主要受零售、资本市场服务、房地产等行业景气度偏弱拖累，这也是当前宏观经济的主要薄弱环节。同时，随着暑期来临，与居民旅游、出行相关的服务业景气水平继续保持高位。

　　建筑业扩张放缓。受高温暴雨和洪涝灾害等不利因素影响，建筑业企业生产经营活动有所放缓，商务活动指数为51.2%，比上月下降1.1个百分点。对此，王青表示，7月建筑业商务活动指数降至近12个月以来最低水平，除高温多雨天气影响室外建筑施工外，房地产投资下滑是重要原因。不过，7月基础建设相关活动仍保持较快增长趋势，其中，土木工程建筑业商务活动指数仍保持在55%以上，显示基建投资仍保持较快增长。

　　“总体来看，下半年，非制造业或保持扩张态势，企业预期也维持乐观。”中国物流信息中心分析师武威表示，8月股票配资策略，暑期消费将带动相关行业继续较快增长。雨季过后，建筑业活动增速有望回升。下半年，随着稳投资和促消费一系列政策的加快落地，投资与消费相关需求潜力有望进一步释放。非制造业中，与投资和消费相关的行业活动也将继续平稳向好运行。